Ahogyan az internet világa egyre népesebb, úgy a befektetésekkel kapcsolatban egyre több blog, tartalom, videó, podcast, valamint más szakmai anyag jelenik meg. Ezzel persze nincsen semmi baj, a 21. században az online világ adta lehetőségek rendkívül költséghatékonyan hozták el széles rétegek számára a befektetések világát, a megismerés élvezetét, és persze annak eredményeit is. Mi a KBC Equitas elemző csapataként hiszünk abban, hogy a szakmaiság és a fogyaszthatóság kéz a kézben járnak, ezért is készítettük el 10 részes videosorozatunkat a befektetések témájában, Pár perc befektetés címen. A mostani írásunkban a második részt mutatnánk be néhány percben.
Blogsorozatunk első része arra fókuszált, hogy miért is fontos az, hogy valakinek befektetései legyenek. Az előző részben pedig azt is megtudhattuk, hogy alapvetően minden megtakarított jövedelem vagyont jelent, ami valamilyen szintű befektetési döntést is magával hoz (befektetem, vagy nem fektetem be?).
Mivel szinte mindenki játszik tehát ebben a játékban, ezért nem árt megismerni mik is pontosan a befektetések legfontosabb paraméterei. Aki jó forma1-es pilóta bizonyára sok futamot nyer, és általában a jó focisták is sok gólt lőnek. De már ez utóbbi sem egyértelmű, hiszen mi a helyzet a védőkkel ugyebár? A befektetések területe pedig még összetettebb. Mit kell figyelni? Ki a jó befektető?
A hozam
Talán nem nehéz kitalálni, de aki jó hozamokat ér el, az nem rossz befektető. Viszont a hozamokat fontos mindig százalékban mérni, hiszen ezzel a legkönnyebb összehasonlítani a befektetéseket. 10 százalékos hozam ugyebár mindig jobb mint 5 százalékos, viszont az időtáv is sokat számít. Fél év alatt 5 százalék ugyanis jobb eredmény, mint 2 év alatt 10 százalék. A legegyszerűbb tehát évesíteni a hozamokat
- több éves időtávnál éves átlagos hozamot nézni,
- 1 évnél rövidebb időtávon pedig szintén évesíteni.
A kockázat is számít
A hozamokat nem annyira nehéz kiszámolni, a kockázat viszont már összetettebb. Leginkább az árfolyamok változékonysága ami számít, minél kisebb ez a mérték, annál kiszámíthatóbb egy befektetés. Ha tehát a szórás alacsony, akkor a kockázat mértéke is alacsony, márpedig egy befektető számára hosszú távon nem előnyös, ha sok álmatlan éjszakát okoz egy nagy veszteséget mutató pozíció. A kiszámíthatóság tehát érték, az alacsony kockázat pedig jobb, mint a magas kockázat.
A hozam és a kockázat kapcsolata
Általában ritka, hogy A és B befektetés tankönyvi módon összehasonlítható legyen, és csak a kockázatban, vagy a hozamban térjenek el egymástól. Jellemzően más hozamhoz más kockázat társul, és általában, ahol a hozamígéret és hozamelvárás magasabb, ott bizony a kockázat is magasabb lesz. A hozam-kockázat párok ismerete tehát fontos.
De melyik a fontosabb? Nos véleményünk szerint a kockázaton kell hogy legyen a fókusz, hiszen minden befektető más-más kockázati szintet tud tolerálni, például élethelyzet, jövedelmi viszony, stb szempontok alapján. Ezért, ha a túlzott hozamot célzunk és túlzott kockázatot vállalunk, akkor nem biztos, hogy „ki tudjuk ülni” az adott befektetést. A befektetések világa tehát szubjektív, az önismeret hiánya pedig igen veszélyes.
A likviditás fontossága
A jó hozam jó hír, alacsony kockázattal párosítva pedig még jobb. Ha viszont nem tudjuk gyorsan pénzzé tenni befektetéseinket az már nem jó hír. A likviditás tehát szintén nagyon fontos, ha beleragadunk egy befektetése és csak nagy költségekkel tudunk kiszállni abból, az általában nem a vagyonépítési tippek közé tartozik. A befektetési döntéseknél tehát erre a dimenzióra is érdemes tekintettel lenni (pl. ingatlanügyletek kapcsán).
Nem minden eszköz ugyanolyan
Részben a fentiekből következik, de mindenképpen célszerű ismét tisztázni, hogy minden eszközosztály más hozam-kockázat szintekkel, és más likviditási szintekkel rendelkezik. Vannak magas kockázatú eszközök mint a részvények, viszont alapvetően likvidek egy modern kereskedési rendszerben, és általában jó hozamokat adnak hosszú távon, az inflációhoz képest. A kötvények, az arany, a készpénz szintén teljesen más kategóriák, ez pedig fontos információ. A befektetők ugyanis végeredményben nem egy, hanem számtalan befektetési döntést hoznak, ami nem feltétlenül egyes döntéseket próbál maximalizálni/optimalizálni, hanem a teljes portfóliót, a teljes vagyont.
A portfólió, mint focicsapat
Ahogyan egy focicsapat diverzifikál a különböző játékosok között, egy befektető úgy diverzifikálja a portfólióját. Nem csak magas hozamú és kockázatos eszközöket, hanem stabil pilléreket is el kell helyezni egy portfólióban, és a különböző eszközöket ezért érdemes ismerni.
Persze Szent Grál nincs, ami működik az egyik befektetőnél, az nem működik a másiknál. Ha a portfólió egésze még mindig túl kockázatos, akkor csökkenteni kell a hozamelvárásokat is, vagy egy jobb mixet kikeverni magunknak, ellenkező esetben pedig fordítva. De a lényeg, hogy ha van 11 Ronaldo és 11 Messi a csapatunkban, attól az még nem lesz egy jó csapat. Defenzívebb eszközök nélkül egy idő után bajba kerülhetünk, a piac pedig megtanítja a befektetőknek a diverzifikáció fontosságát.
Tudni kell alkalmazkodni és reagálni
Utóbbi már csak azért is fontos, mert egy befektető előbb-utóbb rájön, az idők végtelenségéig tökéletes portfólió nem létezik. Ahogy a körülmények változnak, úgy időnként taktikai alkalmazokdásra lehet szükség. Egy focicsapat is így működik, egy domináns focit játszó nagycsapatra is rövid ideig rákényszerítheti akaratát egy gyengébb csapat, így védekezésre, vagy 1-1 cserére kényszerülhet.
A befektetések területén is ez a helyzet, bizonyos körülményekre taktikai alkalmazkodásra lehet szükség, noha a stratégiai alapelveket ettől persze még nem kell feladni. A fentiek megértéséhez viszont fontos megérteni a játékszabályokat is, a hozamot, a kockázatot, ezek kapcsolatát, a likviditás fontosságát, és a portfólió építés elméleti alapelveit. Ezek ugyanis tanulhatóak, az önismeret, a személyes aspektus viszont mindenkinek házi feladat, de ettől szép a befektetések világa.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – megfelelési teszt kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.