Összességében erős teljesítményt nyújt az idei évben a Citi részvénye, ugyanakkor az elmúlt hetekben látható kisebb visszahúzást követően fontos támaszhoz közelít a részvény. A bankpapírnak az 50 napos mozgóátlag mutathat irányt, emellett több védelmi szint is azonosítható a Citi grafikonján. A bank erőteljes növekedést produkál, ráadásul egy magasabb inflációs környezetben is ellenálló maradhat, miközben továbbra is jelentős összegeket fordítanak a részvényesi javadalmazásra.
Az elmúlt időszakban vegyes részvénypiaci teljesítmények voltak megfigyelhetők az amerikai bankszektorban, miközben a befektetési bankok közül a Goldman Sachs és a Morgan Stanley is új csúcsokat érintett, akadtak mérsékeltebben teljesítő szereplők is (pl. Bank of America vagy Wells Fargo). A Citi részvénye egyértelműen a jobban teljesítők közé tartozik az idei évben, ugyanakkor az áprilisi gyorsjelentést követően májusban már megtorpant a részvény lendülete, az elmúlt hetekben pedig minimális visszacsúszást szenvedett el, így fontos szintekhez érkezett a Citi árfolyama.
A napi árfolyamképre pillantva jól kirajzolódik, hogy az 50 napos mozgóátlag fontos támaszként szolgált az árfolyam számára az elmúlt hetekben. Így a sikeres visszapattanást követően technikailag kedvező, hogy a jelenleg 123 dollárnál található mozgóátlag felett maradt a Citi árfolyama, ami a következő időszakban akár újból tesztelésre kerülhet.
Ellenállási szintet elsősorban az idei árfolyamcsúcs jelenthet a 135 dolláros szint környékén, ezzel szemben további védelmet az 50 napos mozgóátlag mellett a 200 napos mozgóátlag nyújthat, amely alatt a Citi árfolyama legutóbb tavaly áprilisban járt. Jelenleg tehát stabil támasz a 200 napos mozgóátlag szintjén, 110 dollárnál húzódik, míg a márciusban kijelölt 104 dollárnál egy még erősebb támaszszint azonosítható. A védelmi szintek tehát támaszt nyújthatnának egy esetleges korrekció esetén, miközben a jelenlegi árfolyamkép alapján adott a tér a korábbi csúcsok eléréséhez. Az MACD indikátor egyébként vételi jelzéshez közelít, ami további pozitívumot jelentene.
A Citigroup napi grafikonja (2026. 05. 29. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Heti lebontásban jól megmutatkozik a Citi utóbbi másfél évben produkált dinamikus emelkedése, amely során az árfolyam egyre magasabb, évtizedes csúcsokat jelölt ki. A legutóbbi áprilisi gyorsjelentést követően ez a szint már 135 dollár környékén helyezkedik el, így ellenállásként ez azonosítható a továbbiakban. Támaszszintként elsősorban a 123 dolláros szintet, valamint az 50 hetes mozgóátlagot érdemes figyelni, amely jelenleg 107 dollárnál helyezkedik el. A heti indikátorok közül az MACD a napi árfolyamképpel ellentétesen eladási jelzéshez közelít, míg az RSI ez esetben is semleges tartományban jár, így túlvettségről nem beszélhetünk a részvényt illetően.
A Citigroup heti grafikonja (2026. 05. 29. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Erőteljes bővülésben a Citi
A 2025-ös esztendőben kimagasló eredményeket ért el a bank, ráadásul az idei évben is folytatódott a bővülés, amit az első negyedéves eredmények is megerősítettek. A várakozáson felüli eredmények mellett nettó profit soron 42 százalékos emelkedést ért el a nagybank, ami jól mutatja az egyre hatékonyabb és sikeresebb üzleti működést, amelyhez legjobban a szolgáltató szegmens járul hozzá. A tőkemegfeleléssel sem mutatkoznak problémák, a bank ráadásul további céltartalékokat képzett a „makrogazdasági kilátások bizonytalanságára” hivatkozva.
Ami a jövőbeli teljesítményt illeti, a bevételnövekedés folytatódhat, a Bloomberg konszenzusa az idei 2026-os évben 11,5 százalékos, majd 2027-ben közel 4 százalékos bővüléssel számol. Emellett tovább emelkedhet a Citi profitabilitása is, az EPS növekedését pedig a részvényvisszavásárlások is támogatják. A tavalyi évben összesen 17,6 milliárd dollárt juttattak vissza a részvényeseknek osztalék és visszavásárlás formájában (ez a pandémia óta a legmagasabb szint), az idei év első negyedévében pedig 6,3 milliárd dollár értékű részvény-visszavásárlásra került sor.
A menedzsment az idei 2026-os éves előrejelzésében nettó kamatbevételek terén 5-6 százalékos emelkedésre számít, valamint megerősítették az idei évre kitűzött 10-11 százalékos ROTCE mutató elérését is (tavaly ez 8,8 százalékot tett ki). Természetesen a vállalások teljesülése nagyban függ a gazdasági környezet alakulásától, a magasabb inflációs környezetben ugyanis egymással ellentétes hatások érvényesülnek. A tartósan magas kamatkörnyezet kedvezhet a nettó kamatmarzsnak, ugyanakkor a lassabb gazdasági növekedés mérsékelheti a hitelállomány-növekedést. Ez a kettősség a Citi esetében összességében kezelhető kockázatot jelent, mivel a szolgáltatási (Services) és a kereskedési (Markets) szegmensek éppen a volatilis, bizonytalan piaci környezetben képesek kiemelkedő teljesítményt nyújtani az emelkedő vállalati betétállománynak, illetve a magasabb kereskedési bevételeknek köszönhetően.
Az intézményi elemzőknek pozitív a megítélése a Citi részvényét illetően, a Bloomberg adatai szerint a 12 havi célárak konszenzusa jelenleg 146 dollárnál helyezkedik el, ami nagyjából 17 százalékos felértékelődési potenciált jelez a tegnapi záróár alapján. Az ajánlások többsége vételi, ráadásul több 150 dollár közeli célár is megtalálható a Bloomberg adatbázisában.
Végezetül érdemes kitérni az árazásra is. Könyv szerinti érték alapú értékeltségét tekintve a Citi papírja már nem forog diszkonton, a jelenlegi 1,03-as 12 havi előretekintő P/BV mutató a historikus átlaghoz képest kisebb prémiumot jelez. Ugyanakkor ez az árazási szint nem feltétlenül tekinthető túlzottnak, hiszen a növekedési kilátások és az eredménytermelő képesség is lényegesen javult az elmúlt években. A korábbi átalakítási intézkedések a hatékonyság növelését eredményezték, a bank nettó profitja dinamikus bővülést mutat, emellett a masszív részvény-visszavásárlási programok az EPS növekedését is érdemben támogatják, ami indokolhatja a historikus átlagnál magasabb árazást.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.