Az emelkedő olajárak közepette a ConocoPhillips részvénye is nagyobb erőt mutatott az elmúlt hónapokban, amely egy kisebb visszahúzást követően vehet újabb lendületet, a részvény technikai képe jelenleg kedvezőnek mondható. A társaság számára támogató a jelenlegi piaci környezet, amit az idei profitvárakozások is jól tükröznek, miközben a hosszabb távú növekedést több tényező is segítheti.
Ha az elmúlt hónapok olajpiaci mozgásait nézzük, augusztusban még némi megnyugvás mutatkozott, szeptemberben ugyanakkor ismét kiéleződött a közel-keleti helyzet, ami újból az olajárak emelkedéséhez vezetett. Már több elemzésünkben is kitértünk arra, hogy az idei évben megugró energiaárak hatása a részvénypiacokon is megjelent, ennek is köszönhető, hogy idén mind az európai, mind az amerikai energiaszektor felülteljesítővé vált.
Október eleje óta a Brent árfolyama a 100 dolláros szint közelében mozog, miközben a WTI jegyzése éppen 90 dollár körül jár. A Bloomberg adatbázisában szereplő határidős kontraktusokat vizsgálva látható, hogy az olajárakat magasan tartó kockázatok tartósan fennmaradhatnak. A jelenlegi várakozások szerint a Brent ára a következő évben is 80 dollár felett maradhat.
A Brent napi grafikonja (2026. 10. 07. 14:30)
Forrás: TradingView
A magasabb olajárak továbbra is kedvező környezetet biztosíthatnak az olajtársaságok számára, ami az olaj- és gázkitermelésre szakosodott ConocoPhillips pénzügyi teljesítményét is támogathatja. A vállalatról készített júliusi anyagunkban is kiemeltük, hogy a kedvező piaci környezetben tovább javulhat az eredménytermelő képessége, az augusztusi gyorsjelentést követően pedig tovább emelkedtek a vállalat pénzügyi teljesítményére vonatkozó elemzői várakozások.
A Bloomberg adatbázisa szerint a ConocoPhillips esetében mintegy 20 százalékos bevételnövekedést vár a konszenzus az idei évre, szemben a tavalyi 7,7 százalékos bővüléssel. A társaság profitabilitása jelentősen javulhat, az idei tisztított EBITDA meghaladhatja a 33 milliárd dollárt a tavalyi 23 milliárd dollárt követően, míg a tisztított nettó profit a várakozások szerint 13 milliárd dollár fölé emelkedhet, szemben a tavalyi 7,7 milliárd dollárral. A 2027-es évben az olajárak normalizálódásával kisebb csökkenést vár jelenleg a konszenzus mind bevétel, mind pedig több profitsoron is, ugyanakkor ez az aktuális olajpiaci trendek alapján még bőven változhat a jövőben.
A vállalat jövőbeli növekedését több nagyobb projekt és az LNG-stratégia egyaránt támogathatja, emellett a Marathon Oil felvásárlása további szinergialehetőségeket nyitott meg, ami javíthatja a költséghatékonyságot. A Permian-medencében kitermelt földgáz mennyisége is növekedhet, miközben az észak-amerikai LNG iránti keresletet a közel-keleti konfliktus és az energiabiztonsági szempontok is támogathatják. A Bloomberg Intelligence elemzői szerint hosszabb távon mérséklődhet a társaság beruházási igénye, miközben a szabad cash flow 2029-ig mintegy 7 milliárd dollárral javulhat, amelyet a vállalati struktúra további egyszerűsítése is támogathat.
Az erősödő fundamentumok hatására az elmúlt hónapokban több intézményi elemző is megemelte a ConocoPhillips részvényére vonatkozó célárát. A célárak konszenzusa jelenleg 146 dollár körül alakul, ami két számjegyű felértékelődési potenciált mutat a tegnapi záróárhoz képest. A részvény értékeltsége historikus összevetésben jelenleg átlagos szinten jár, a papír jelenlegi 13 közeli egyéves előretekintő P/E rátán forog, így az idén februárban látott 22 körüli kiugró prémiuma már eltűnt.
Kulcsszintről indult emelkedésnek az árfolyam
Az augusztusi gyorsjelentést követően erőteljes emelkedésbe kezdett a ConocoPhillips árfolyama, amely új történelmi csúcsot ért el szeptemberben 141 dollár környékén, jelenleg ez azonosítható elsődleges ellenállásként. Az utóbbi hetek korrekcióját követően az 50 napos mozgóátlagról vett éppen lendületet a részvény, amely jelenleg 128 dollár közelében húzódik. További támaszként érdemes figyelni a 124 dolláros szintet, valamint a 200 napos mozgóátlagot is. Az indikátorok közül az MACD éppen vételi jelzéshez közelít, miközben az RSI semleges tartományban mozog.
A ConocoPhillips napi grafikonja (2026. 10. 07. 15:36)
Forrás: TradingView
A heti árfolyamképen az aranykereszt is megjelent még augusztusban, ami pozitív technikai jelzésnek minősül. A legutóbbi heti aranykereszt még 2021 novemberében jelent meg a részvény grafikonján, amelyet 2022-ben jelentős emelkedés követett. Az utóbbi hetek megtorpanása során egyelőre a 126 dollár körüli szint tartotta meg az árfolyamot, míg további támaszt az 50 hetes mozgóátlag nyújthat, amely legutóbb június végén bizonyult támasznak. Egyelőre tehát kedvezően fest a ConocoPhillips árfolyamképe, ugyanakkor a mozgóátlagok letörése már jelentősen rontana a technikai képen.
A ConocoPhillips heti grafikonja (2026. 10. 07. 15:35)
Forrás: TradingView
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.