Erőteljes növekedést mutat a Micron részvénye az idei évben, ugyanakkor az elmúlt hetekben megakadt kissé a részvény lendülete, amellyel fontos támaszhoz érkezett, miközben összességében továbbra is kedvezően fest a technikai képe. A várakozások szerint egyelőre fennmaradhat az AI-vezérelt kereslet okozta kínálati szűkösség a memóriachipek piacán, ami további áremelkedésekhez vezethet és újabb lendületet biztosíthat a Micron növekedésének.
Kimagasló részvénypiaci teljesítményt nyújt a Micron részvénye az idei évben is, amely a Sandiskkel együtt az S&P 500 index legjobban teljesítő komponensei közé tartozik, az év eleje óta pedig több mint megtriplázódott az árfolyama. A memóriachipgyártással foglalkozó Micron az AI-rali egyik kiemelt szereplőjévé vált, miután a memóriachipek piacán az AI-hoz kapcsolódó kereslet jelentősen meghaladta az elérhető, szűkös kínálatot. Ez pedig a memóriaárak jelentős emelkedéséhez vezetett, miközben a memóriachipgyártók árazási pozíciója is számottevően javult.
Az elmúlt hetekben azonban kissé megtorpant az AI-rali az amerikai részvénypiacokon, az óvatosabb, kevésbé kockázatvállaló piaci szentiment közepette. Ez pedig több AI-kapcsolt és félvezetőipari részvény árfolyamában is visszahúzást eredményezett, nem volt ez a Micron esetében sem másképp. Bár a részvény a júniusi gyorsjelentését követően először új csúcsra lőtt ki, innen fordult le és csökkent egészen az 50 napos mozgóátlagáig. Itt azonban fontos támaszra lelt a Micron árfolyama, és technikailag mindenképp kedvezőnek számít, hogy amellett, hogy nem tört meg a március vége óta tartó emelkedő trend, az árfolyam az 50 napos mozgóátlaga felett tudott maradni, amely éppen 925 dollárnál található.
Emellett több támaszszint is azonosítható a Micron grafikonján, amelyek védelmet biztosíthatnak a továbbiakban is az 50 napos mozgóátlag esetleges letörése esetén. Ezek közé tartozik a 820 dolláros, valamint a 660 dolláros támasz is. Ezzel szemben ellenállásként az 1250 dolláros júniusi árfolyamcsúcsot célozhatja meg a részvény, ehhez ugyanakkor először a lélektani 1000 dolláros szinten kellene átjutnia. Az indikátorok közül az MACD még a gyorsjelentést követően váltott eladási jelzésre, miközben az RSI a túlvett szintekről semleges zónába tért vissza.
A Micron napi grafikonja (2026. 07. 15. 15:40)
Forrás: TradingView
Hosszú távon kirajzolódik a részvény elmúlt évben nyújtott masszív emelkedése, az AI iránti erőteljes kereslet és a memóriapiacon kialakult chiphiány egyszerre biztosított hátszelet a Micron emelkedésének. Technikai szempontból a március óta tartó emelkedő trendvonal lehet érdekes, ugyanis ennek letörése rontana a technikai képen. Láthatóan a dinamikus emelkedésnek az RSI túlvett jelzései sem jelentettek akadályt a múltban, az MACD esetleges eladási jelzése azonban érdekes lehet a jövőben, mivel ez trendfordulót jelezhetne. Mindenképp pozitívum ugyanakkor, hogy erre még nem került sor.
A Micron heti grafikonja (2026. 07. 15. 15:40)
Forrás: TradingView
Erőteljes növekedésben a cég
Az elképesztő részvénypiaci emelkedés mögött a vállalat pénzügyeiben is kiemelkedő bővülés áll, amire a júniusi gyorsjelentés kapcsán is részletesen kitértünk. A korábban említett AI-vezérelt túlkereslet és a szűkös kínálat lehetővé tette a memóriaárak emelését, amely rekordbevételeket eredményezett a társaság számára (a legutóbbi negyedévben éves alapon 346 százalékos volt a bevételnövekedés mértéke). Emellett a Micron profitabilitása is jelentős javuláson ment keresztül, a bruttó marzs és a szabad cash flow egyaránt rekordszintekre emelkedett.
A továbbiakban azonban kulcsfontosságú lehet a növekedési ütem fenntarthatósága, az ezzel kapcsolatos fejleményeket pedig kiemelten figyelhetik a befektetők. A vezetőség az augusztus végén záruló negyedévre magabiztos előrejelzéseket tett közzé, 50 milliárd dollár körüli bevételt prognosztizálva a konszenzus által várt 43 milliárd dollárral szemben. A következő üzleti évre vonatkozó hivatalos előrejelzésre azonban csak a szeptemberi gyorsjelentés során kerülhet sor, ugyanakkor már a júniusi gyorsjelentés kapcsán is felhívta a figyelmet a Micron arra, hogy a memóriakapacitások hiánya és a feszes piaci feltételek továbbra is fennmaradhatnak.
Ennek megfelelően a vállalat tovább bővíti gyártókapacitásait, ráadásul a Micron nemrég jelentette be, hogy 2035-ig több mint 250 milliárd dollárt fordíthat további beruházásokra az Egyesült Államokban, amire pozitív piaci reakció érkezett.
A Bloomberg konszenzusának becslései szerint míg az idén augusztusban záruló üzleti évben az éves bevétel megközelítheti a 130 milliárd dollárt (a tavalyi 37,4 milliárd után), a következő üzleti évben ez akár 250 milliárd dollárra is emelkedhet. Az elemzők a memóriapiacon (azon belül a DRAM, NAND és HBM piacon is) további áremelkedésre számítanak 2027-ben, így a kedvező piaci környezet és az erős árazási pozíció fennmaradhat a Micron esetében is. Az intézményi elemzők a Bloomberg adatai alapján túlnyomó többségben optimisták, a konszenzusos célár jelenleg 1567 dollárnál található, ami a tegnapi záróárhoz viszonyítva közel 60 százalékos felértékelődési potenciált jelent.
Érdemes a Micron értékeltségére is pillantást vetni, a részvény jelenleg 6,9-es egyéves, illetve 5,9-es kétéves előretekintő P/E rátán forog. Ezzel alulmúlja a historikus átlagait a papír, bár érdemes megjegyezni, hogy elsőre csalóka lehet az ehhez hasonló alacsony értékeltség az amerikai technológiai részvények körében. Ez a memóriafélvezetőszektor ciklikusságából ered, ugyanis a piac előre 1-2 évnyi nettó profit termelését árazza be. A kulcskérdés továbbra is a jövőbeli profittermelés szempontjából az, hogy meddig maradhat fenn a memóriachip-piac kínálati szűkössége, illetve milyen szinten normalizálódhat a Micron eredményessége.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.