Újra emelkedésnek indulhat a Palo Alto Networks árfolyama, miután a tegnap esti gyorsjelentést kedvezően fogadták a befektetők. A növekedési kilátások továbbra is fennállhatnak, amelyben az AI-fejlesztések is kulcsszerepet játszhatnak. A várakozásokat összességében sikerült felülmúlnia a cégnek, ezzel a dinamikus javuló tendencia sem sérült, valamint a következő időszaki prognózis is kedvező eredményeket jelez.
Pozitívan reagált a piac a Palo Alto Networks friss negyedéves riportjára, így 5-6 százalékos pluszban indíthatja a kereskedést a részvény, amely fontos ellenállások kapujába érkezhet meg. A Fortinet korábbi gyorsjelentése kellemetlen meglepetéseket hozott, így a piaci szereplők kiemelten figyelhettek a mostani eredményekre. A Palo Alto az elmúlt években az egyik legnagyobb amerikai kiberbiztonságért felelős céggé nőtte ki magát, jelenleg közel 120 milliárd dolláros piaci kapitalizációval rendelkezik, de az erős kereslet és a kedvező növekedési kilátások még inkább előtérbe hozhatják a szektor szereplőit. Az iparág hosszabb távú kilátásait korábbi elemzésünkben részletesebben is boncolgattuk, tehát az AI térhódításával a védelemre egyre nagyobb szerep hárulhat a kibertérben is.
Kellemes meglepetések érkeztek
Erős negyedévet zárt összességében a társaság, hiszen a bevételek egy év alatt 16 százalékot tudtak emelkedni, meghaladva a 2,5 milliárd dolláros árbevételt. Emellett a következő üzleti évi kilátások is optimizmusról árulkodnak, hiszen a 10,48-10,53 milliárd körüli bevétel elérése 13-14 százalékos javulást jelentene éves szinten.
Az éves ismétlődő árbevétel (ARR) mértéke még dinamikusabb növekedést tudott mutatni, ebben a folyamatos fejlesztések, az AI-támogatott termékek iránti stabil és erős kereslet is szerepet játszhatott. Továbbá a platformizáció (termékek integrálása egységes platformba) egyre nagyobb ütemben valósul meg, amely által nagyobb volumenű, hosszabb távú üzleteket köthet a társaság, amely stabil bevételforrásokhoz juttathatja a vállalatot a jövőben.
A profitabilitás is tovább tud javulni, a bruttó marzs értéke megközelítette a 76 százalékot a negyedév során, emellett 0,95 dolláros EPS-sel zárta ezt a háromhónapos periódust a cég, amellyel könnyedén felülmúlta a 0,88 dolláros konszenzusos várakozást. A következő negyedév kapcsán kicsit alacsonyabb, 0,88-0,90 dolláros EPS-t vár a menedzsment, azonban így is optimistább előrejelzésnek számít a konszenzus prognózisához képest.
Hosszabb távú stratégiát tekintve is látni a növekedési potenciált, így az operatív marzs idővel akár 30 százalékra emelkedhet, de a cég várakozásai alapján a cégcsoport szabad cash flow marzsa is 40 százalék feletti értéket vehet fel. Így a költséghatékonyság javulása, a mérsékelt CapEx kiadások, valamint a stabil igény az AI-támogatott termékek iránt erős hátszelet nyújthat a Palo Altonak.
Még július végén a cég bejelentette, hogy a CyberArk izraeli biztonsági céget felvásárolják, méghozzá jelentős, 25 milliárd dollár összértékű üzlet keretén belül. Várhatóan a következő üzleti évben le is zárulhat a felvásárlás. Ezzel a lépéssel a Palo Alto beléphet az identity security (személyazonosság-biztonság) piacára is, bővítve a cég termékpalettáját, továbbá a Palo Alto fejlesztéseivel kiegészülve pedig még jobb ügyfélélményt biztosíthat a felhasználóknak a CyberArk.
Tehát látható, hogy problémák nem mutatkoznak a fundamentumok oldaláról, szemben a Fortinettel, ahol a vártnál hamarabb lezajlott a tűzfal-frissítési ciklus. A Palo Alto kapcsán továbbra is növekedési pályát vetít előre a menedzsment, amelyben a felvásárlások, fejlesztések és javuló ügyfélbázis is fontos szerepet játszanak. Összességében elmondható, hogy a digitalizáció és a mesterséges intelligencia térhódítása a csalások elleni védelem szerepét még inkább előtérbe hozhatja, amely kedvező lehetőségeket biztosíthat a szektor szereplői számára.
Technikai kép
Ugyan kisebb-nagyobb kilengéseket, korrekciókat néha át kell élniük a befektetőknek, huzamosabb ideig nem ragadt csökkenő trendbe eddig a Palo Alto Networks, ennek köszönhetően a 2012-es IPO-ja óta a 9-10 dolláros szintekről 200 dollárig is eljutott. Az elmúlt években is stabil emelkedő trend bontakozott ki, ezt pedig az 50 hetes mozgóátlag körüli mozgás is jól reprezentálja, hiszen többször is innen, vagy ennek közeléből tudott visszaindulni felfelé a papír, míg a 200 hetes mozgóátlagot legutóbb a 2020-as covid válság alatt törte le. Jelenleg is az 50 hetes mozgóátlag környékén mozog, ráadásul a mai nyitás során akár e fölé is emelkedhet a részvény, kérdés, hogy ott tud-e ragadni a következő napokban vagy hetekben.
Ellenállást a 208-210 dolláros szintek képezhetnek, jól látható, hogy az elmúlt másfél évben többször is itt akadt el az emelkedő trend, így ennek áttörése kritikus lehet, ezt követően vehetne új lendületet és jelölhetne ki új sávot a részvény. Védelmet a fent említett mozgóátlagokon kívül még a 143-145 dolláros szintek képezhetnek, bár az ehhez való visszatérés már nagyobb korrekciót jelentene, amelyet a mostani gyorsjelentés sem indokolna.
A Palo Alto Networks heti grafikonja (2025. 08. 19. nyitás előtt)
A relatív mutatószámok magas értékeket vesznek fel, bár kiemelendő, hogy a 47-es, egyéves előretekintő P/E ráta így is alacsonyabb az elmúlt 5 év átlagos értékéhez képest. Tehát változatlanul egy növekedési részvényről beszélhetünk, amelyet egy gyengébb piaci környezet érzékenyebben is érinthet. Célárakat tekintve van még potenciál a részvényben, hiszen a 214 dollár körüli konszenzusos célár a tegnapi záróértékhez képest 21 százalék feletti emelkedést jelentene.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.