Több mint 8 százalékos pluszban nyithat ma az Oracle részvénye, miután a társaság jelentését kitörő optimizmussal fogadták a piaci szereplők. A most lezárult üzleti negyedévében a vártnál erősebb eredményeket ért el a technológiai cég, de a vezetőség az előttünk álló évre is meglehetősen optimista, így az elemzői konszenzus várakozását is meghaladta a vezetőségi prognózis. Látható, hogy a mesterséges intelligenciához kapcsolódó fejlesztések stabil keresletet biztosítanak az Oracle felhőszolgáltatásai iránt, a cég tehát kedvező pozícióban találja magát.
Erős eredményeket közölt tegnap esti jelentésében az Oracle, a techvállalat változatlanul stabil és erős keresletet élvez felhőszolgáltatási kapcsán, ami az összbevételt is megdobta. Az előző negyedévben így 15,9 milliárd dolláros bevételt ért el a vállalat, meghaladva a piaci konszenzus 15,6 milliárdos prognózisát. Ugyanis a mesterséges intelligencia rohamos terjedésével együtt a különböző cégek számítási kapacitásigénye is megugrott, az Oracle ennek a megnövekedett igénynek a kiszolgálására nyújt platformot adatközpontjain keresztül. A felhőszolgáltatásokhoz kapcsolható bevételek így 11,7 milliárd dollárra emelkedtek a negyedévben, ami 14 százalékos éves növekedést jelent.
A bevételek mellett profit téren sem lehetett sok panasz az Oracle jelentésére, a cég ugyanis 4,9 milliárd dolláros nettó profitot realizált, meghaladva az elemzők várakozását. Nettó profit szintjén így 6 százalékos javulást sikerült elérni tavalyhoz képest, míg a nettó profitmarzs 30 százalék felett alakult.
A profitabilitás mértéke az elmúlt egy évben ugyan romlott valamelyest, de megemlítendő, hogy az Oracle jelentős beruházásokat hajtott végre az utóbbi időszakban. A CapEx ráfordítások az előző negyedévben elérték a 9 milliárd dollárt, ami egy hatalmas ugrás a korábbi negyedévekhez képest. Az Oracle szemszögéből érthető a magasabb beruházási ráfordítás, az AI piac ugyanis folyamatos kapacitáshiánnyal küzd, és a kínálat szűkösségét további adatközpontok kiépítésével tudja kihasználni a cég. A társaság alapítója és elnöke, Larry Ellison is kiemelte a jelentésben, hogy jelenleg 23 darab „MultiCloud” adatközpontot üzemel az Oracle, míg további 47 darab megépítésre kerül a következő 12 hónapban, érzékeltetve a folyamatban lévő bővítések mértékét. A beruházások középtávon ronthatják a cég profitabilitását, de hosszabb távon akár nagyobb megtérüléshez vezethetnek ezek a projektek, további részvényesi értéket teremtve.
Még erősebb évre van kilátás?
A cég 2025-ös üzleti éve május 31-én zárult le, és összeségében erős időszakot tudhat maga mögött az Oracle. Az éves bevétel meghaladta az 57 milliárd dollárt, ami 7 százalékkal magasabb a 2024-es egész éves bevételnél. Várhatóan az előttünk álló év még erősebben alakulhat, legalábbis a vezetőség várakozása alapján. A céges előrejelzés alapján a felhőalapú bevételek, amelyek az összbevétel háromnegyedét teszik ki, több mint 40 százalékkal emelkedhetnek a 2026-ös üzleti évben (a 2025-ös üzleti évben 24 százalék volt a növekedés üteme). Ezen belül a felhő infrastruktúra (Oracle Cloud Infrastructure) bevétele 70 százalékkal bővülhet a következő egy évben, ami azt jelentené, hogy a szegmens mintegy 17,5 milliárd dollárral járulhat hozzá a bevételekhez.
A vezetőség tehát meglehetősen optimista, de Larry Ellison szerint erre meg is van az okuk. A cégvezér a gyorsjelentés utáni konferenciahíváson elmondta, nemrég beérkezett hozzájuk egy olyan megrendelés, ami az Oracle összes elérhető kapacitását igénybe venné, „bárhol is legyen az”. Ellison kiemelte, hogy még soha nem kaptak ilyen típusú megrendelést korábban. Ezen kívül az elhatárolt bevételek (remaining performance obligations) is erős keresletről árulkodnak, amelyek az előző negyedévben elérték a 138 milliárd dollárt, meghaladva korábbi 130 milliárdos szintet.
Csúcsok közelébe került vissza az árfolyam
A piaci szereplőknek tehát nem lehetett sok panaszuk az utóbbi hónapokban elért céges teljesítményre, ez pedig a részvény árfolyamán is tükröződik. A mai kereskedést várhatóan 190 dollár felett indíthatja az Oracle részvénye, ami több mint 8 százalékos ugrást jelent a tegnapi záróárhoz képest. Így folytathatja az emelkedő trendet az Oracle árfolyama, és akár a korábbi csúcsokat is célba veheti.
Az Oracle technikai képéről még három héttel ezelőtt írtunk, kiemelve, hogy az 50 hetes mozgóátlagától elszakadva több tér nyílhat az árfolyam előtt. Mint utóbb láthatjuk, az Oracle papírjának sikerült eltávolodnia a mozgóátlagtól, így a következő ellenállási szintet már 196 dollár környékén tudjuk azonosítani. Az emelkedő trendet egyébként a grafikon alatti indikátorok is támogatják, az RSI felfelé trendel, de túlvettséget nem mutat, míg az MACD jelzése májusban vételbe váltott át, az idei évben először.
Az Oracle heti grafikonja (2025. 06. 12. nyitás előtt)
Az amerikai vámok bejelentését követően ugyan az Oracle papírját is megütötték, de ezt követően hamar világossá vált a befektetők számára, hogy közvetlen hatása a vámoknak nem lesz a vállalat működésére. Az esetleges általános gazdasági visszaesés ugyan az Oracle bevételeit is csorbíthatja, de az eddigi trendek abba az irányba mutatnak, hogy a mesterséges intelligencia, és ezáltal az Oracle szolgáltatásai iránt változatlanul robusztus a kereslet.
A befektetők mellett az elemzői konszenzus is optimista az Oracle kapcsán, a tegnapi gyorsjelentést követően az elemzői célárak átlaga már 197 dollár fölé emelkedett. Ez is mutatja tehát, hogy lehet akár további felértékelődési potenciál a részvényben. Az értékeltségi mutatók sincsenek kritikus szinteken egyelőre. A részvény 12 havi előretekintő P/E rátája mai piacnyitás előtt 26 körüli értéket vett fel, ami nem számít kiemelkedőnek a technológiai szektoron belül.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.