Fontos szinthez érkezett az Alphabet árfolyama az utóbbi időszakban tapasztalható gyengébb piaci hangulat közepette, így a részvény az 50 napos mozgóátlagáról vehet újabb irányt. A vállalat fundamentálisan gyorsuló növekedést mutat, amelyet a felhőszegmens és hirdetési bevételek erőteljes bővülése is támogat.
Az utóbbi időben gyengébben alakult a tőzsdei hangulat, ugyanis megakadt a technológiai szektor korábbi lendülete. A techrészvények az elmúlt hónapokban jelentősen hozzájárultak az amerikai részvényindexek dinamikus emelkedéséhez és új történelmi csúcsaihoz, azonban az elmúlt időszakban már visszahúzódás ment végbe a szektorban, ami az indexekre is negatív hatással volt. A befektetők körében egyszerre mehetett végbe egyfajta profitrealizálás, valamint a kamatemelési várakozások és az inflációs aggodalmak is hozzájárulhattak a korábbi rali kifulladásához, illetve a kockázatosabb növekedési papírok gyengébb teljesítményéhez. A piaci gyengélkedést követően azonban több részvény is fontos támaszokhoz érkezett vissza, közéjük tartozik az Alphabet is, amelyről mai elemzésünkben lesz szó.
Az Alphabet részvénye is erősen teljesített az elmúlt hónapokban, a részvény március végétől kezdődő emelkedő trendjére pedig csak ráerősített az április végi gyorsjelentésre érkező kedvező piaci reakció. Egészen a 400 dollár körüli szintekig emelkedett az Alphabet árfolyama, a csúcs beállításakor több mint 28 százalékos pluszban is járt idén, ezt azonban a gyengébb piaci hangulat következtében korrekció követte az árfolyamban.
Ezzel egy fontos támaszhoz, az 50 napos mozgóátlagához érkezett a részvény, amely további irányt mutathat az Alphabet árfolyama számára. Sikeres visszapattanás esetén ellenállásként a 400 dolláros szinteket célozhatná meg az árfolyam, míg az 50 napos mozgóátlag letörése esetén több stabil támasz is azonosítható a továbbiakban. Ezek közül a legfontosabb a 200 hetes mozgóátlag, amely alatt legutoljára egy éve járt az árfolyam, és éppen 306 dollárnál található. Emellett további védelmet biztosíthat a 273 dolláros támasz, ahonnan március végén fordult meg a részvény. Az MACD még a májusi korrekció során váltott eladási jelzésre, az RSI semleges zónában jár, így túlvett állapotról nem lehet beszélni.
Az Alphabet-C napi grafikonja (2026. 06. 11. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
A heti árfolyamképet is érdemes röviden megvizsgálni, hosszabb távon jól kirajzolódik az Alphabet erős részvénypiaci teljesítménye. Közel egy éve, tavaly júniusban rugaszkodott el az 50 hetes mozgóátlagáról az árfolyam, amely végigkísérte az emelkedést és a továbbiakban is akár fontos támaszt nyújthat, jelenleg a mozgóátlag épp 290 dollár közelében található. Az 50 hetes mozgóátlag mellett támaszként a 272 dolláros szint funkcionálhat, míg markáns ellenállást a 400 dolláros idei csúcsszint jelenthet. Vegyes képet mutatnak az indikátorok, ugyanis egyrészt óvatosságra inthet az MACD közelgő eladási jelzése, ugyanakkor az RSI elhagyta a túlvett tartományt, ami kedvezőnek számít.
Az Alphabet-C heti grafikonja (2026. 06. 11. nyitás előtt)
Forrás: TradingView
Erős fundamentumok támogatják az Alphabetet
Az Alphabet növekedése mögött több tényező is azonosítható, aminek köszönhetően egyértelműen felülteljesítőnek számít a többi Big Tech céghez viszonyítva az idei részvénypiaci teljesítményeket tekintve. Év elején ugyanis még a magas CapEx kiadások kapcsán kerültek hírekbe az amerikai Big Tech cégek, az AI-beruházások megtérülésével kapcsolatos aggodalmak pedig pesszimizmust váltottak ki az Alphabet befektetői körében is. Ugyanakkor az elmúlt hónapokban jelentősen megváltozott a szentiment az Alphabet körül, miután a piaci hangulat javulása mellett publikálta negyedéves jelentését április végén, újabb rekord eredményekről tanúskodva és jóval felülmúlva az előzetes várakozásokat.
Az Alphabet masszív pénzügyi növekedésben van, az elmúlt negyedévek során folyamatosan gyorsult a vállalat bevételnövekedése, amely a felhőszegmens (Google Cloud) robbanásszerű növekedése mellett a hirdetési bevételek két számjegyű bővülésének is köszönhető. A vállalat sikeresen integrálta a saját AI-funkcióit (Gemini) több szolgáltatásába, de főképp a piacvezető keresőmotorjába, amely tovább növelte a hatékonyságot és az elérést. Emellett további növekedési katalizátort jelentenek a YouTube hirdetési és előfizetői bevételei, valamint az önvezető Waymo is.
A következő években két számjegyű bevételnövekedéssel számolnak az intézményi elemzők Bloomberg adatai szerint. Emellett jelentős javulás várható a jövedelmezőség terén: a magas megtérülésű felhőszegmens egyre nagyobb térnyerésével a tisztított bruttó marzs a korábbi 55-60 százalékról 70 százalék környékére emelkedhet, míg a tisztított nettó profit a tavalyi 112 milliárd dollár után az idei naptári évben meghaladhatja a 175 milliárd dollárt.
A masszív növekedést látva további felértékelődésre számítanak az elemzők az Alphabet árfolyamában, a Bloomberg adatai szerint a 12 havi célárak konszenzusa jelenleg épp 433 dollárnál helyezkedik el, ami a tegnapi záróárral számolva 22 százalékos felértékelődési potenciált jelent.
Végezetül érdemes az Alphabet értékeltségére is kitérni, a részvény jelenleg 24 körüli egyéves előretekintő P/E rátán forog, a relatív értékeltségi mutató pedig ezzel meghaladja az elmúlt 5 év historikus átlagát (20,2), ugyanakkor elmarad az év eleji 28 feletti szintektől. A részvény értékeltsége tehát kisebb mérséklődésen ment keresztül az utóbbi időben, bár ez a fajta visszaesés az árfolyam gyengélkedésével is összefügg.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.