Az 50 napos mozgóátlagról pattanhat vissza az American Express részvénye, miután az árfolyam kisebb visszahúzást mutatott be a cég január végi jelentését követően. A mozgóátlag igen fontos támasznak bizonyult a korábbi hetek-hónapok alatt, így kedvező fejlemény, hogy a hétfői és keddi kereskedés során is a mozgóátlag fogta meg az árfolyam csökkenését. A fundamentumokkal sincsenek problémák, a vezetőség a 10 százalékos bevételnövekedést célozta meg az idei évben, amit a jelenlegi fogyasztási trendek alapján el is érhetné a cég.
Szépen menetelt az American Express részvénye a tavalyi évben, mivel a bankkártyaszolgáltatók bevételei a stabil lakossági fogyasztás mellett folyamatosan tudtak emelkedni. A piacvezető Visa és Mastercard mellett így az American Express is eredményei is sokat javultak. Erről tanúskodott a cég legutóbbi gyorsjelentése is, amit január 24-én tettek közzé. 2024 negyedik negyedévében 9 százalékkal nőttek a bevételek, immár elérve a 17,18 milliárdot. Az ünnepi időszakban segítette a bevételek növekedését a megemelkedett online vásárlások, de az utazások során is megugrott a kártyás fizetések volumene.
A pozitív piaci reakció azonban elmaradt a jelentést követően, hiába hozta a főbb sorokon a várt szintet az American Express. A vezetőségi várakozásoktól ugyanis többet várhattak a befektetők, elsősorban a profitok tekintetében. A cégnél 2025-ben 15-15,5 dollár közötti EPS-t prognosztizálnak, amely átlaga éppen egybeesett a konszenzus várakozásaival, tehát a pozitív meglepetés elmaradt. Ez azért így is 7-11 százalékos növekedést jelentene, tehát pánikra nem adhat okot a várakozás, a piaci szereplők viszont inkább egy szűkebb sávnak örülhettek volna. Bevételsoron már inkább erősebb várakozásokat tett közzé a menedzsment, idénre 8-10 százalékos bevélnövekedést várnak, a piaci konszenzus 8 százalékos előrejelzésével szemben.
Persze vannak kérdőjelek az idei évben várható teljesítmény körül, kérdéses ugyanis, hogy a különböző vámok esetleges bevezetése hogyan érintené az amerikai lakosság fogyasztási szokásait. Az akár kevesebb tranzakcióhoz is vezethet, ha a magasabb árak miatt visszafognák a vásárlók a költekezéseiket. Ennek kapcsán viszont még mindig sok a kérdőjel, és az eddigi trendek alapján várhatóan idén is bővüléssel számolhat a piac, már ami a bankkártya tranzakciók volumenét érinti.
Technikai kép
A jelentést követő néhány hétben megakadt az American Express piaci emelkedése, és kisebb visszahúzásnak lehettünk szemtanúi. Így mostanra már az 50 napos mozgóátlagig csúszott vissza az árfolyam, ahonnan akár meg is fordulhatna a gyengélkedő trend. Az árfolyam ugyanis tavaly augusztus óta nem törte le a mozgóátlagot, de huzamosabb ideig utoljára 2023-ban járt a mozgóátlag alatt az American Express papírja. Látható tehát, hogy egy igen fontos támaszról van szó, amit megerősít az is, hogy a hétfői és keddi kereskedés során is az 50 napos mozgóátlagról pattant vissza a részvény.
Az indikátorok ugyan lefelé trendelnek jelenleg (az MACD a hónap eleje óta eladást mutat, míg az RSI már az 50-es szintre csökkent vissza), de ahogy azt a korábbi hónapok során is láthattuk, ez legfeljebb oldalazáshoz, esetleg minimális árfolyamcsökkenéshez vezetett a grafikonon. Így tehát korai lenne kijelenteni, hogy megfordult a hosszabb távú emelkedő trend, az 50 napos mozgóátlag alapján akár folytatódhat az emelkedés. Ahhoz viszont, hogy ez tartós legyen, majd a 326 dolláros ellenálláson is túl kell jutnia az árfolyamnak, erre tehát mindenképp érdemes még figyelni.
Az American Express napi grafikonja (2025. 02. 12. nyitás előtt)
Heti bontásban látható, hogy az elmúlt egy-másfél év során azért jelentős emelkedésen ment keresztül az American Express részvénye. Az emelkedő trend még 2023 végén kezdődött, miután a 200 hetes mozgóátlagról felpattant az árfolyam. Ezt követően nem hagyott alább az emelkedés mértéke, amit a javuló céges eredmények mellett az értékeltség növekedése váltott ki. Összeségében viszont nem beszélhetünk még így sem kiemelkedően magas értékeltségről az American Express esetében, a 12 havi előretekintő P/E rátája 19-20 körül mozog, ami diszkontot mutat az S&P 500-hoz és a nagyobb versenytársakhoz (Visa, Mastercard) képest is.
Az American Express heti grafikonja (2025. 02. 12. nyitás előtt)
Az elemzői ajánlások leginkább vétel és tartás között oszlanak meg, majdnem fele-fele arányban a Bloomberg adatai szerint, eladásra már kevesebb elemző ajánlja az American Express papírját. A célárak folyamatos emelkedése inkább az elemzői optimizmust mutatják, a konszenzus így már 324 dollárra emelkedett. Tehát kisebb tér még lenne az emelkedéshez a célárak alapján, de természetesen idővel további céláremelések még megdobhatják a konszenzust is. Összeségében elmondható, hogy erős időszakon van túl az American Express, az amerikai lakosság fogyasztása pedig változatlanul stabilnak bizonyul, ami akár a 2025-ös eredmények további javulását hozhatja el idővel.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.