Stabil második negyedéves eredményeket tett közzé az UniCredit, a bank rekord nettó nyereséget ért el, amely felülmúlta az elemzői várakozásokat. Ezzel párhuzamosan a vezetőség ismét megemelte a 2025-ös évre vonatkozó éves profit-előrejelzését, ezúttal 10,5 milliárd euróra. Emellett az UniCredit bejelentette, hogy visszavonja felvásárlási ajánlatát az olasz versenytársára és ehelyett a részvényesi javadalmazásra helyezi a hangsúlyt: egy részvény-visszavásárlási program bejelentése mellett az osztalék összegét is megemelte a befektetők legnagyobb örömére.
Az európai bankszektor jelentős emelkedésen van túl, hiszen az Egyesült Államokban megcsappant befektetői bizalomnak köszönhetően az európai bankok kerültek fókuszba, amely jelentős mértékben hozzájárult a részvénypiaci menetelésükhöz. A szektoron belül fontos szereplőnek számít az UniCredit, amely ma reggel publikálta friss eredményeit. A bankcsoport magabiztos számokat tett közzé, és nyilatkozott az akvizíciós terveivel is kapcsolatban, amelyekre kiemeltképp figyelhettek a befektetők.
Olaszország második legnagyobb bankjának negyedéves bevétele 6,13 milliárd euró lett, amely kissé elmaradt a várt 6,17 milliárd eurótól, és éves szinten 3 százalékos zsugorodást mutatott. Fontos kiemelni, hogy a EKB kamatvágásai az elmúlt egy évben is hozzájárultak az európai bankok bevételcsökkenéséhez, illetve a növekedés lassulásához.
A nettó kamatbevétel azonban már várakozásokon felülire sikeredett, a bankcsoport ezen a téren 3,46 milliárd eurót ért el, szemben a 3,4 milliárd eurós elemzői konszenzussal. Éves összevetésben ez 3 százalékos csökkenést jelentett, elsősorban a gyengébb hitelezési és kereskedési díjbevételek következtében.
Az olasz bank profittermelése továbbra is erősnek bizonyul, ugyanis az operatív költségeket sikerült stabilan 2,3 milliárd euró körüli szinten tartani az elmúlt másfél évben, egyetlen negyedév kivételével. A személyi jellegű költségek 1,4 milliárd eurós szinten maradtak, így itt sem volt jelentős eltérés az előző év azonos időszakához képest.
Az UniCredit nettó eredménye jelentősen felülmúlta a várakozásokat, ugyanis a 3,34 milliárd eurós nettó nyereség több mint 800 millió euróval haladta meg a konszenzusos 2,51 milliárd eurós előrejelzést. A második negyedévben elért igazított nettó eredmény 3,1 milliárd euró lett, ami szintén rekordnak számít az UniCredit történetében. A rekordmagas profitot többek között a bank számos olasz biztosítóban és a Commerzbankban meglévő részesedéseiből származó egyszeri tételek is támogatták.
Az UniCredit vezetősége ismét megemelte az éves profitvárakozásait, a korábbi 9,3 milliárd euró helyett már 10,5 milliárd eurós nettó profitra számítanak a 2025-ös évben. A hírnek kifejezetten örülhettek a befektetők, ugyanis a részvényesi javadalmazás is javulni fog az emelt profitszámoknak köszönhetően.
Megváltoztak az akvizíciós tervek
Az olasz bankcsoport még korábban több felvásárlást is fontolgatott, a két fő célpont az olasz Banco BPM és a német Commerzbank volt. A Banco BPM felvásárlása kapcsán az olasz kormány szigorú feltételeket szabott az UniCredit számára, amelyek miatt a bankcsoport még bírósághoz is fordult. Végül részleges jogi sikerek elérése után tegnap jelentette be az UniCredit, hogy eláll a hazai versenytárs felvásárlásától.
A Commerzbank felvásárlása szintén akadályokba ütközhet, ugyanis a Commerzbank vezetése, alkalmazottai és a német kormány is ellenzi a tranzakció végbemenetelét. Az UniCredit jelenleg 20 százalékos részesedéssel rendelkezik a Commerzbankban, és további 9 százalékos származékos tulajdonrészt szerzett származtatott ügyletek formájában. Az UniCredit vezérigazgatója még korábban túl drágának nevezte az ügyletet (mivel a német bank részvényárfolyama 2024 szeptembere óta 125 százalékot nőtt), és még korábban azt nyilatkozta, hogy 2027-ig várhatnak a Commerzbankos részesedéssel kapcsolatos végső döntés meghozatalára. Végső esetben előfordulhat, hogy a tranzakció hasonló módon fog meghiúsulni, mint a Banco BPM esetében.
Az olasz akvizíció elvetését követően az UniCredit megerősítette, hogy a részvényesi juttatások növelésére fog fókuszálni, aminek mindenképp örülhetnek a befektetők. Egyrészt a vállalat bejelentett egy 3,6 milliárd euró értékű saját részvény-visszavásárlási programot, másrészt novemberben 2,1 milliárd eurós osztalékkifizetést is tervez végrehajtani a befektetők számára. Ez 1,35 euró részvényenként, a tavaly novemberben kifizetett osztalék még csak 90 eurócent volt.
Összességében kedvezően alakult az olasz bankcsoport jelentése, ennek hatására a részvény árfolyama is közel 3 százalékot emelkedett a piacnyitást követően. A vállalat fegyelmezett döntést hozhatott azzal, hogy a politikai bizonytalanság miatt visszavonta a Banco BPM felvásárlására tett ajánlatát. Ezt tovább erősítik az UniCredit által kitűzött magasabb jövedelmezőségi és osztalékfizetési célok, ami kedvező lehet a befektetők számára.
Árfolyamcsúcs a láthatáron
Az idei évben hatalmas menetelésen van túl az UniCredit árfolyama, amely január óta több mint 54 százalékot emelkedett. Az árfolyam mindössze a vámbejelentések idején törte le az 50, majd a 200 napos mozgóátlagát, amit gyors visszapattanás követett, így a részvény ismét az 50 napos mozgóátlaga felett ingadozik.
Elsődleges ellenállást a 61,5 euró körüli korábbi árfolyamcsúcs jelenthet, amelyet a mai nap folyamán is megközelített az árfolyam. Ez alapján nem lenne meglepő, ha rövid időn belül új történelmi csúcsot érne el a papír.
Támaszként továbbra is az 50 napos mozgóátlag szolgálhat, amely az utóbbi időszakban többször is megtartotta az árfolyamot, így ez további védelmet nyújthat 57 eurónál. Az indikátorok semleges tartományban mozognak, melyek közül az RSI túlvett szinteket is megközelített a júliusi csúcsdöntés során.
Az UniCredit napi grafikonja (2025. 07. 23. 15:00)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.