Érdekes szintekig ereszkedett vissza az Allianz árfolyama az utóbbi hetek korrekcióját követően, egyelőre úgy tűnik, hogy az 50 napos mozgóátlag megakasztotta a részvény esését. A biztosítótársaság technikai képe így most izgalmasan fest, míg a részvény értékeltsége nem mondható magasnak a versenytársakkal összehasonlítva. Fundamentális oldalról a magas kamatkörnyezet adhat támogatást, így a céget modellező elemzők szerint is lenne még tér az árfolyam emelkedésére.
A weboldalon megjelenő tartalmakra az alábbi módon is feliratkozhat a WebTraderen keresztül:
Fiókom->Szolgáltatások->E-mail feliratkozások
Bővebb információ ezen a linken keresztül érhető el.
Áprilisban eddig igen gyengén teljesített az Allianz részvénye, a hónapot még új lokális csúccsal kezdte a papír, viszont a 280 eurós szintről lefordult az árfolyam. Az elmúlt hetekben tapasztalt esést végül az 50 napos mozgóátlag akasztotta meg. A napi grafikonon jól látható, hogy idén februárban több alkalommal is éppen a mozgóátlagról mutatott be pozitív fordulatot a részvény, így az utóbbi napok mozgásával csak megerősítette ezt a támaszt az árfolyam. Elsősorban tehát a mozgóátlagot érdemes figyelni a technikai kép kapcsán, ha ezt a védelmet letörné az árfolyam az azért rontana az Allianz megítélésén technikai szemszögből.
Lentebb még a 255, illetve 239 eurós szintek nyújthatnának menedéket az árfolyam számára, valamint az elmúlt egy évben a 200 napos mozgóátlag is több alkalommal támaszként tudott helytállni. Támaszszintek tehát bőven azonosíthatóak az Allianz grafikonján, így az 50 napos mozgóátlag esetleges letörése után is lehet miben bízni. Egyébként az előbb felsorolt szintek közül az egyik legalacsonyabb 239 eurós támasz eléréséhez közel 8 százalékot kellene esnie az árfolyamnak a jelenlegi szintekről, amely még nem nevezhető hatalmas korrekciónak.
Az indikátorok már nem jeleznek túlvettséget a részvény kapcsán. Az RSI például a 40-es szinteken mozog, utoljára tavaly októberben járt ilyen alacsony szinteken az indikátor. Mint lagging indikátor, az MACD eladást jelez egyelőre, viszont ezen a héten a szignál és MACD vonal közötti rés már szűkülésnek indult, közelebb kerülve a vételi jelzés beadásához. Ha az Allianz részvénye meg tudna indulni a jelenlegi szintekről, először az idei csúcsszintet célozhatná meg az árfolyam 280 euró környékén, ami több mint 7 százalékos pluszt jelentene.
Az Allianz napi grafikonja (2024. 04. 18. 14:15)
Hosszabb távon egy stabil emelkedő trend alakult ki a részvény grafikonján. Az elmúlt másfél évben nem igen láthattunk hosszabb korrekciós szakaszokat, ez idő alatt nem volt két egymást követő mínuszos hónap. A heti grafikonon érdemes még kiemelni az 50 hetes mozgóátlagot, ami 2023 óta támogatja az árfolyam emelkedését. Továbbá kedvező technikailag, hogy a koronavírus-válság előtt kijelölt 233 eurós ellenállási szintet is könnyedén átvitte tavaly év végén az árfolyam, ami további lendületet kölcsönzött az Allianz részvényének az idei évben. Most még az is kedvező, hogy az RSI visszatért a túlvett zónából, így jelenleg a 60 körüli szinteken tartózkodik az indikátor.
Az Allianz heti grafikonja (2024. 04. 18. 14:15)
A biztosítótársaságok, ezzel együtt az Allianz fundamentumai is sokat javultak az utóbbi időszakban, ami a részvények teljesítményén is jól tükröződik. A magasabb kamatkörnyezet alapvetően segíti a biztosítótársaságok nettó kamatbevételeit, az élet- és egészségbiztosítási üzletágban is jelentős, 23 százalékos profitnövekedést ért el az Allianz tavaly. Így a cég sajáttőke-arányos megtérülése 2023-ban elérte a 16 százalékos szintet, könnyedén felülteljesítve a vezetőség által előzetesen kitűzött 13 százalékos célszintet. Az idei évben a cégnél 13,8-15,8 milliárd euró közötti működési eredményt várnak, ami inkább óvatos várakozásnak nevezhető tekintve, hogy 2023-ban 14,75 milliárd eurós profitot realizált ezen a soron a cég. A gazdasági környezet idén is támogatható marad, kamatot júniusig várhatóan nem fog vágni az EKB, így az első félév is igen erősen kamatbevételek tekintetében.
Tehát nem csak technikailag, de fundamentális oldalról is érdekes sztori lehet az Allianz. A céget modellező elemzők is inkább optimisták a részvényre, 20 vételi ajánlás mellett 4 darab tartási és egy eladási ajánlást találhatunk a Bloomberg adatbázisában. A konszenzusos célár így 281 euró, ami 8 százalékos felértékelődési potenciált jelent a mostani szintekről.
Az igaz viszont, hogy az Allianz részvénye mostanra már a könyv szerinti érték (BV) több mint 1,7-szeresén forog, ami jóval magasabb szint az elmúlt évekhez képest. A covid előtti években (2017-2019) jellemzően 1,2-1,4 körüli P/BV szorzószám mellett kereskedtek a részvénnyel, a jelenlegi szintek tehát óvatosságra intheti a részvényeseket. Az iparágon belül viszont már nem számít kimagaslónak az Allianz értékeltsége. Ha a sajáttőke-arányos megtérülést (ROE) is figyelembe vesszük, akkor inkább átlagosnak nevezhető a papír árazása a mostani szinteken a versenytársakkal összehasonlítva.
Osztalék
A részvényről három hét múlva, május 9-én esik le az osztalék, tehát ez várhatóan hatással lesz még a részvény technikai képére. Az előző, 2023-as üzleti éve után részvényenként 13,8 eurót fizet ki osztalékként a társaság, ami a jelenlegi piaci árfolyam mellett 5 százalékos osztalékhozamot jelent. A tavalyi osztalékhoz képest egyébként ez egy 21 százalékos emelést jelent, valamint a 2023-as adózott eredményének közel 60 százalékát fizeti ki osztalék formájában részvényeseinek a vállalat.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – megfelelési teszt kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.