A bevételek növekedési üteme ugyan lelassult a második negyedévben, de profitsoron továbbra is meggyőző az ANY Nyomda teljesítménye. A bevételeket nem segítette, hogy az export értékesítések visszaestek, ezt ellensúlyozva viszont a hazai bevételek jelentősen megemelkedtek, így végül bővülni tudott az összbevétel. Közben a felmerülő költségek növekedése nem érte el a bevételnövekedés ütemét, így EBITDA soron már rekorderős teljesítmény mutatkozott. A kifejezetten jól sikerült első negyedév után tehát a második negyedév sem alakult gyengén, ami az egész éves profitkilátások miatt is kedvező.
2024 második negyedévében is folytatódott az ANY Nyomda bevételnövekedése, bár a magasabb bázisszint miatt a növekedés ütemi már csak 13 százalékos volt, míg a korábbi negyedévekre a 40-50 százalék körüli növekedés volt a jellemző. A társaság összbevétele így 17 milliárd forintot tett ki, ami valamivel elmarad az első negyedéves eredménytől, de éves viszonylatban még mindig növekedésről beszélhetünk.
Visszaestek az export bevételek
A legnagyobb bevételt generáló biztonsági termékek, szolgáltatások szegmens bevételei viszont már nem érték el a tavalyi szinteket, a 7,9 milliárd forintos forgalom 6 százalékos visszaesést jelent. Ebben elsősorban az export bevételek jelentős visszaesése játszott szerepet, a külföldi piacokról mindösszesen 1,8 milliárd forintos bevétele származott a cégnek, míg az első negyedévben még 7,5 milliárd volt a biztonsági termékek export bevétele. Az angolai projekt kapcsán az útlevél-kibocsátó rendszerek kiépítése miatt az első negyedévben kifejezetten erős periódust zárt a szegmens, így a kumulált első félév növekedési üteme még így is 46 százalékos. Árnyalja a képet, hogy a hazai bevételek viszont már a 6 milliárdot is elérték, elsősorban az európai uniós és önkormányzati választások okán legyártott választási nyomtatványok értékesítésének köszönhetően.
A többi szegmensben rendre növekedés volt látható a most lezárult negyedévben, így az összbevételek terén kitart a növekedés. A kártyagyártás, megszemélyesítés bevétele 4,9 milliárd forintra emelkedett, az okmány kártyák növekvő forgalma pedig már az export piacokon is jelentős növekedést eredményezett, a tavalyi 540 millióval szemben idén már 1,2 milliárd forintot generált a szegmens a külföldi piacokon.
A nyomtatványok gyártása is emelkedő bevételeket mutatott, a 3,5 milliárd forintos forgalom mintegy 38 százalékos javulást jelent előző évhez képest. Ezt az üzletágat az export eladások uralják továbbra is, az exporthányad 97 százalékos volt a szegmensen belül. A hagyományos nyomdatermékek esetében kisebb bevételnövekedés volt látható, a szegmens 486 millió forinttal járult hozzá a bevételekhez.
Összességében tehát azt láthattuk, hogy a hazai piac erősebben teljesített, míg az export piacokon visszább estek a bevételek. A hazai bevételek a második negyedévben 10,2 milliárd forintra emelkedtek, ez közel 50 százalékos növekedést jelentett. A növekedés elsősorban annak köszönhető, hogy június 10-én tartották az európai uniós és az önkormányzati választásokat is. A Nyomda pedig a biztonsági elemekkel ellátott választási nyomtatványok készítéséért volt felelős, megdobva a társaság bevételeit. Az exporthányad így igencsak visszaesett a második negyedév során, pontosabban 39,8 százalékra csökkent.
Nagyot ugrott a profit
A bevételek ugyan csak kisebb mértékben emelkedtek, de profitsoron már nagyobb emelkedést mutatott be a Nyomda. Ebben az segített, hogy a költségek nem emelkedtek kritikus ütemben, az anyagköltségek emelkedése már 7 százalékosra enyhült, szemben az első negyedévben tapasztalt 43 százalékos növekedéssel. Emellett a személyi költségek is lassabb ütemű emelkedést jeleztek, mindössze 5 százalékos volt a változás mértéke előző évhez képest. A cég EBITDA-ja így 3,5 milliárd forintra rúgott, ami abszolút rekordnak számít. A profitmarzsokban is nagy javulás volt látható, az EBITDA eredményhányad már 20 százalék fölé emelkedett.
Pénzügyi eredménysoron a kamatráfordítások és az árfolyamveszteség miatt 195 millió forintos vesztesége keletkezett a cégnek. Ezzel a nettó profit 1,83 milliárd forint volt az első negyedévben, ami 7 százalékkal marad el az első negyedéves eredménytől. Az első félévben így összesen 3,8 milliárd forintos nettó profitot realizált a Nyomda, ami 2,3 milliárd forinttal haladja meg a 2023 első féléves eredményt. Látható, hogy ugyan az első negyedévet nem sikerült megismételnie az ANY Nyomdának nettó eredményességben, egy éves távlatban nézve egyértelmű a stabil és nagymértékű javulás. Ez pedig a várható osztalék kapcsán is jó hír lehet, tavaly 4,27 milliárd forint nettó profit után 3,63 milliárd forintnyi osztalékot fizetett ki a társaság, az első féléves számokat látva tehát várható a magasabb osztalék a jövő évben.
Kisebb eséssel reagált az árfolyam
A részvény kisebb mínuszt mutat a mai nap folyamán, a most közzétett eredmények nem tudtak olyan meggyőzőek lenni, mint például azt az első negyedéves jelentéskor tapasztalhattuk. A csökkenő exportbevételek nem kedveznek a befektetői hangulatnak, de azt a vezetőség korábban is jelezte, hogy az angolai projekt kapcsán az első években magasabb bevételek várhatóak a rendszerek telepítésével, ezt követően pedig a stabil, de alacsonyabb bevételi számok várhatóak. Az látható, hogy az elmúlt egy évre jellemző növekedési ütemet nem fogja tudni fenntartani a Nyomda, de a profitok ennek ellenére is szépen alakulhatnak. Az idei első féléves teljesítmény alapján pedig újabb rekordévre készülhetünk, ami tehát az osztalék kapcsán is kedvező.
Technikailag kedvező, hogy a 4300 forintos szintről visszapattanást mutat az árfolyam. Ez korábban fontos ellenállást képzett a részvény grafikonján, a sikeres visszatesztet követően pedig akár már mint támaszszint kaphat új szerepet. A 4300 forintos szint mellett még az 50 napos mozgóátlagot fontos figyelni, ami az idei évben rendre támaszt nyújtott az árfolyamnak. Ma is a mozgóátlag felett maradt az árfolyam, tehát a hosszú távú emelkedő trend nem tört meg. Az utóbbi napok során egyébként nagyobb kilengéseket mutatott be a Nyomda árfolyama, miután a 4300 forintos szintet sikeresen áttörte. Már a 4800 forintos szintet is megközelítette a részvény, így láthatóan volt is honnan visszaesnie a papírnak.
Az ANY Nyomda napi grafikonja (2024. 08. 16. 14:00)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.