Emelkedő trendben halad korábbi árfolyamcsúcsa felé az Amazon részvénye, és egyelőre nem akadt meg a részvény lendülete, így technikailag izgalmas szinteken mozog. Az Amazon továbbra is erős fundamentumokkal rendelkezik, legutóbbi gyorsjelentésében stabil számokról számolt be, az előrejelzések szerint tovább javulhat a vállalat profitabilitása is, emellett értékeltségi mutatói is sokat javultak. Az utóbbi napokban többször is mozgóátlagok adtak támaszt az árfolyamnak, így a részvény egyre közelebb kerül a csúcsdöntéshez.
Az első félév semleges teljesítményét követően írtunk július első hetében az Amazon részvényéről és annak kilátásairól. Azóta az árfolyam lassú növekedésbe kezdett, és sikeresen ledolgozta a július végi gyorsjelentést követő negatív piaci reakciót is. Az Amazon árfolyama jelenleg már a februári csúcshoz közelít, ugyanakkor az S&P 500 indexhez, valamint a „Csodálatos hetes” többi tagjához képest (az Apple kivételével) eddig gyengébb teljesítményt nyújtott az idei évben. A kilátások ugyanakkor jelentősen javultak a vámbejelentések óta, és az online kereskedelmi óriás dinamikus növekedése az előrejelzések szerint továbbra is folytatódhat.
Az Amazon július végén tette közzé második negyedéves eredményeit, amelyek megfeleltek a várakozásoknak. A negyedéves bevétel 13 százalékkal, míg ezen belül az online kereskedelmi bevételek 11 százalékkal emelkedtek éves alapon. Ennek eredményeként az igazított bevétel meghaladta a 167 milliárd dollárt a legutóbbi negyedévben, amivel a vállalat jó úton halad a Bloomberg konszenzusa által várt 700 milliárd dolláros éves cél elérése felé.
Kiemelt figyelem irányul minden gyorsjelentés kapcsán az Amazon felhőszolgáltatási (AWS) szegmensének számaira, és ez a legutóbbi jelentés esetében sem volt másképp. Ez az a szegmens, amely negyedévek óta a legdinamikusabb bővülést produkálja, és amelyhez a vállalat AI-fejlesztései is tartoznak. A felhőalapú bevételek éves szinten 17 százalékkal emelkedtek, és meghaladták a 30 milliárd dollárt a legutóbbi negyedévben. Ugyanakkor a szegmens jövedelmezősége elmaradt a várakozásoktól, mivel az operatív marzs 32,9 százalék volt a második negyedévben, szemben a 35,5 százalékos konszenzusos várakozással.
A többi profitszám kapcsán azonban kedvező eredmények érkeztek, és a Bloomberg konszenzusa szerint továbbra is javulhat az Amazon profitabilitása. Ennek megfelelően a 2025-ös éves bruttó marzs megközelítheti az 50 százalékot, míg az EBITDA-marzs elérheti a 23 százalékot. A nettó profit terén is rekord eredményt, közel 89 milliárd dollárt prognosztizálnak az elemzők év végére, és ezzel az éves EPS is meghaladhatja a 8 dollárt.
A vállalat vezetősége kiemelte a dollár idei gyengüléséből származó kedvező devizahatást, amely az exportból származó bevételekre is pozitív hatással lehet. Egyébként a nemzetközi (USA-n kívüli) bevételek 36 milliárd dollárt tettek ki a második negyedévben, ami éves szinten több mint 16 százalékos emelkedést jelentett.
Érdemes az Amazon értékeltségét is megemlíteni, ugyanis a 12 havi előretekintő P/E rátája folyamatos javuláson ment keresztül az utóbbi években, ez jelenleg 26,4-es értéket jelent, ami jelentősen elmarad az elmúlt 5 év historikus átlagától (38-as érték). A többi nagy techpapírhoz képest is mérsékeltebb értékeltségi mutatókkal rendelkezik, és az átlagos piaci értékeltséghez viszonyítva is egyre kisebb prémiumot mutat az Amazon részvénye, ami kedvező jelnek tekinthető a javuló kilátások és eredmények mellett.
Emelkedő trend támogatja az árfolyamot
Az Amazon részvénye jelentős ingadozáson van túl az idei évben, még év elején egy csökkenő trendben több támaszszintet is letörve egészen a 160 dolláros mélypontig esett. Áprilistól azonban szépen tudott erősödni az árfolyam, mindössze a júliusi gyorsjelentés után szúrt az le 50 napos mozgóátlaga alá, amelyről azóta többször is visszapattant az elmúlt hetek során.
Jelenleg az emelkedő trend támogatja az Amazon árfolyamát, emellett az 50 napos mozgóátlag 227 dollárnál, illetve a 200 dolláros szint is védelmet nyújthat. Elsődleges ellenállásként a februári árfolyamcsúcs mutatkozik 243 dollár környékén, annak áttörése esetén megnyílhat a tér az árfolyam előtt.
A napi indikátorok nem mutatnak egyértelmű jelzést, az RSI semleges zónában ingadozik, míg az MACD éppen vételi jelzéshez közelít.
Az Amazon napi grafikonja (2025. 09. 17. 15:50)
A heti árfolyamképen egy 2023 óta tartó emelkedő trendvonal figyelhető meg, amit tavaly nyáron, illetve idén áprilisban tört le az árfolyam a romló piaci hangulat közepette. További akadályként itt is az árfolyamcsúcs lebeg az Amazon árfolyama előtt. Láthatóan egyre jobban közelíti ezt a szintet a részvény, így mindenképp érdemes figyelni az árfolyam további alakulását, ugyanis vagy az emelkedő trend szakadhat meg, vagy az árfolyamcsúcs kerülhet megdöntésre.
A részvényt figyelő elemzők egyébként inkább az utóbbi forgatókönyvet tartják valószínűbbnek, ugyanis a Bloomberg adatbázisa szerint 263 dollár körüli célárat prognosztizálnak a következő egy évre. Ez megközelítőleg 13 százalékos felértékelődési potenciált jelent a jelenlegi árfolyamhoz viszonyítva. Az Amazon részvénye kifejezetten népszerű az elemzők körében: 93 százalékuk vételt, míg 7 százalékuk tartást javasol, kiemelve a vállalat erős fundamentumait és kedvező piaci pozícióját.
Az Amazon heti grafikonja (2025. 09. 17. 15:50)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.