A nyári szezonhoz közeledve egyre jobb helyzetbe kerülhet a United Airlines, a fundamentumok stabilitást mutatnak, az utazások iránti kereslet is erőteljes, ez pedig további növekedést hozhat a légitársaságnak. Az elmúlt napokban kisebb korrekció játszódott le a grafikonon, így ezt követően próbálkozna a lokális csúcsok felé menetelni ismét a papír. Emellett továbbra is alulértékeltnek tűnik a papír az alacsony értékeltségi mutatók szerint, ráadásul diszkonton forog a versenytársakhoz képest is.
Legutóbb a negyedéves jelentés kapcsán írtunk a United Airlines-ról, ahol kiemeltük, hogy a javuló környezet, a kedvező piaci kilátások a nyári szezon előtt új lendületet adhatnak a papírnak. Ezt követően egészen az 54 dolláros szintekig emelkedett a papír, majd ezt követően zajlott le egy kisebb korrekció, de a fundamentumok, a kilátások változatlanul kedvezően alakulnak, valamint az értékeltséget tekintve sem nevezhetjük túlértékeltnek a papírt, így tér van még az árfolyam előtt.
A 48 dolláros korábbi lokális csúcsot jelentő szint markáns áttörését követően újult erőre kapott a United, így új ideiglenes csúcsokat jelölt ki az 54 dolláros szinteken. Itt kicsit elfogyott a levegő a légitársaság körül, így kisebb korrigálást hajtott végre, az RSI is magas szintekről indult mérséklődésnek, de erősebb piaci környezetben ismét elindulhatna felfelé az árfolyam.
Támaszok tekintetében a 48 dolláros szint visszatesztelése egy gyengébb piaci hangulat közepette lezajlódhat, ez alatt a mozgóátlagokat érdemes figyelni, egyrészt néhány hete az aranykereszt képe is megjelent a grafikonon, másrész hosszabb távon védelmet nyújthatna a United számára. A 39-40 dolláros szintek elérése már jelentősebb mértékű korrekciót jelentene a mostani szintekhez képest, illetve a fundamentumok sem indokolnának ilyesfajta visszaesést jelenleg.
A United Airlines napi grafikonja (2024. 05. 02. nyitás előtt)
Hosszabb távon vizsgálva az árfolyammozgásokat láthatjuk, hogy a korábbi évek csúcsai még odébb vannak, nem is beszélve a covid előtti történelmi csúcsokról. Így középtávon inkább az 57 dolláros szintek elérése lehetne a részvény célja, ezt követően vehetné célba a 60 dolláros szinteket is. Az indikátorok alapján nem tűnik továbbra sem túlvettnek a papír, így érdemi akadályt egyelőre nem jelentenének egy esetleges emelkedés előtt.
A United Airlines heti grafikonja (2024. 05. 02. nyitás előtt)
Az olajpiacokon látható mérséklődés is pozitív jel a légiipar számára, ugyan fedezeti pozíciók által védhetik magukat a drasztikus olajáremelkedés ellen a cégek, de a hosszabb távú stabilitás segítséget nyújtana a költségek tervezésében. Jelenleg a 80 dollár körüli szinteken mozog a WTI, amely az év eleji szintekhez képest azért emelkedést jelent, de az elmúlt években látott 100 dollár feletti szintekhez képest azért már jókora mérséklődésnek számít. Ugyan a geopolitikai kockázatok még mindig olajáremelkedéseket hozhatnak a piacokra, de a jelenlegi folyamatok inkább kedvezően hathatnak a légiiparra nézve.
A WTI napi grafikonja (2024. 05. 02. 13:30)
Kockázatként kezelendő továbbra is a Boeing gépek sorsa, hiszen több probléma is felmerült a cég járművei kapcsán az elmúlt hónapokban, így az ehhez kapcsolódó vizsgálatok negatív hatásokat eredményeztek a cég negyedéves számaiban is. Azonban ennek kapcsán jelezte a Boeing, hogy kárpótlást ad a légitársaságnak, ezzel pedig a profitabilitását is javíthatja a United. Összességében a nyári szezon kilátásai igencsak kedvezőek, hiszen nem látni problémákat az utazási hajlandóság terén, így a foglalási számok is jól alakulnak, ez pedig növekvő bevételekkel párosult a negyedév során.
Ugyan covidot követő dinamikus bevételnövekedés terén jókora lassulásra számít az elemzői konszenzus, így inkább az egy számjegyű bővülés válik realitássá, de a költségek mérséklődésével a profitabilitás így is javuló tendenciát mutathat. A nyereségtermelés így egyre jobb számokat hozhat idővel, az EPS mértéke 10 dollár fölé emelkedhet idén a várakozások szerint, míg jövőre akár a 12 dollárt is elérheti.
Továbbá a cég értékeltsége változatlanul alacsony, hiszen a 12 havi előretekintő P/E rátája 4,6, amely érdemi diszkontot jelent a versenytársakhoz képest, habár azért magas mutatószámokról így sem beszélhetünk. A kockázatokat árazhatják így a befektetők, a közel-keleti konfliktus, illetve a Boeing gépek esete rontja a cég megítélését, noha a fundamentumok terén nem látni sérülést. Egyébként az elemzői célárak is egyre magasabbak, több céláremelés is érkezett, így a konszenzusos célár is 65 dollárt jelez, amely 28 százalékkal van magasabb szinteken.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – megfelelési teszt kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.