Már márciusban jeleztük, hogy izgalmas időszak előtt állhat a Stellantis, hiszen igencsak alulértékeltnek tűnt a papír, valamint a versenytársakhoz képest is lemaradó volt. Utoljára 2017-ben volt képes ilyen meggyőző teljesítményt nyújtani a részvény, mint idén, ugyan rövid távon megjelentek már a túlvettségről szóló intő jelek, de a hosszabb távú kilátások továbbra sem sérültek, valamint a 12 havi előretekintő P/E ráta alapján egyáltalán nem nevezhető túlértékeltnek a részvény.
Ez a bejegyzés eredetileg a KBC Equitas oldalán jelent meg 2023. december 12-én.
Igencsak meggyőző teljesítményt nyújt az idei év során a Stellantis, melyről már az augusztus végi elemzésünkben is részletesebben beszámoltunk, azóta közel 25 százalékos emelkedést tudott végrehajtani a részvény. Év eleje óta 72 százalékos pluszban áll az osztalékkal vizsgált hozamot tekintve, ezzel bőven felülteljesítőnek számít az európai piacon a Stellantis. Kérdéses, hogy maradt-e tér még a részvény előtt.
A fundamentumok továbbra is stabilitást jeleznek, ugyan a következő években lassulhat a növekedés üteme, de a várakozások szerint a 2021-es eredményeket így is könnyedén felülmúlhatja a következő években a cég. Ezzel együtt erős pénzügyi állapot mutatkozik, hiszen nagyobb mértékű nettó készpénzállománnyal rendelkezik a társaság. A nettó profit mértéke idén meghaladhatja a 18 milliárd eurót is, így várakozások szerint az osztalék mértéke is emelkedhet jövőre. Jelenleg a Bloomberg előrejelzései szerint részvényenként 1,55 eurós osztalék kifizetésére nyílhat esély, ez a jelenlegi árfolyamhoz képest 7,3 százalékos osztalékhozamot jelentene.
Ugyan az árfolyamemelkedés következtében a 12 havi előretekintő P/E ráta értéke is növekedett valamelyest, de így is 4-es értéken forog a papír, amely önmagában egyáltalán nem nevezhető egy magas szintnek. A versenytársakhoz képest is diszkont mutatkozik, bár a Mercedes az 5,4 körüli, illetve a BMW a maga 6,2-es mutatójával sem jelez túlértékeltséget. Összességében azért optimisták inkább az elemzők, hiszen 24 euró feletti konszenzusos célár látható, ráadásul egyetlen eladási ajánlást láthatunk a Bloomberg adatbázisában, míg a céget követő elemzők közül 27-en vételi ajánlást fogalmaztak meg.
Nemrég új történelmi csúcsok elérésére volt képes a részvény, így a 20 eurós szinteket is áttörte, ezzel akár új sávban mozoghatna az árfolyam. Kiemelt ellenállások rövidebb távon talán nem mutatkoznak egyelőre, bár az RSI kezd túlvetté válni, ez pedig némi óvatosságra intheti a befektetőket. Így akár egy kisebb korrekció is lejátszódhatna a grafikonon, itt pedig a 20 euró körüli, illetve a 19 eurós szintekre hárulhatna fontos feladat, hogy megállítsa az árfolyam esetleges visszacsúszását. Emellett védelmi szempontból az 50 hetes mozgóátlagra is számíthat az árfolyam, amely az idei évben többször is kisegítette már a Stellantist.
A Stellantis heti grafikonja (2023. 12. 12. 12:15)
A napi grafikonon is szemmel látható a kitörés, a 20 eurós szinten könnyedén jutott túl az árfolyam, ráadásul mostanra már a 21 eurós szintet is át tudta lépni. Az RSI azért már túlvettségről árulkodik, úgyhogy ez rövidebb távon akár egy kisebb korrekciót is hozhatna, bár egyelőre a piaci hangulat kedvezőnek bizonyul, ez is hozzásegítette az új csúcsok eléréséhez az árfolyamot. Védelmet a heti grafikonhoz hasonlóan a 19-20 eurós szintek jelenthetnek, ezek korábban ellenállásként üzemeltek, majd a sikeres áttörést követően nem kerültek visszatesztelésre egyelőre.
Látni kell, hogy július óta az 50 napos mozgóátlagtól hosszabb időszakra nem tudott azért jelentősen elszakadni az árfolyam, így ennek visszatesztelése is megtörténhetne egy gyengébb piaci környezetben. Emellett a 200 napos mozgóátlag is fontos támaszt nyújthat a Stellantis számára.
A Stellantis napi grafikonja (2023. 12. 12. 12:15)
Idén tehát a többi versenytárshoz is képest felülteljesítővé tudott válni a részvény, bár, ha az 5 éves teljesítményt vizsgálunk, akkor a Mercedes nem sokkal ugyan, de még mindig megelőzi a Stellantist. Összességében azért látható, hogy a korábbi időszak lemaradását be tudta pótolni a cég, és ha az osztalékokkal korrigált hozamokat vizsgáljuk, akkor nagy problémák eddig sem mutatkoztak, így még a Mercedes teljesítményét is könnyedén felülmúlja a papír az elmúlt 5 éves periódust tekintve. Rövidebb távon ugyan az indikátorok okozhatnak némi visszaesést, de hosszabb távon a fundamentumok továbbra sem sérültek, valamint az elemzői várakozások is optimizmusra adhatnak okot, így lehetne még tér a részvény előtt a következő években is.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.