Kiemelkedő eredményekről és gyorsuló bevételnövekedésről számolt be az Intel tegnapi gyorsjelentésében. Az amerikai chipgyártó egyszerre több üzletágában is két számjegyű bevételnövekedést tudott felmutatni, miközben a jövedelmezőség is érdemben javult, a vezetőség pedig a következő negyedévre a vártnál kedvezőbb előrejelzést tett közzé. Az érkező eredmények erősíthetik az Intel tartós fordulatával kapcsolatos optimizmust, ugyanakkor ennek ellenére csökkenéssel reagált az Intel árfolyama a mai kereskedésben.
Az elmúlt hetekben elkezdődött a gyorsjelentési szezon, míg a pénzügyi szektorból többnyire erős eredmények és pozitív piaci reakciók érkeztek, addig a technológiai szektorban eddig vegyes kép rajzolódott ki. A technológiai óriások közül eddig az Alphabet és a Tesla publikálta friss számait, és mindkét gyorsjelentést negatívan fogadták a befektetők.
Ugyanakkor a beszámolókból egyértelműen kirajzolódott, hogy a Big Tech vállalatok továbbra sem fogják vissza az AI-beruházásokra fordított tőkekiadásaikat, ami pozitív jelzésként értelmezhető az AI-infrastruktúrát kiépítő chipgyártók számára is. Ebben a környezetben érkezett meg tegnap az Intel gyorsjelentése, a továbbiakban pedig a friss eredményekről és a vállalat jelenlegi helyzetéről lesz szó.
Többéves csúcsra gyorsult a bevételnövekedés
Az Intel második negyedéves eredményei hosszú idő után valóban meggyőző javulásról tanúskodtak. A negyedéves bevétel 16,1 milliárd dollárt tett ki, ami éves szinten 24,8, negyedéves szinten pedig 19 százalékot nőtt, és közel 1,7 milliárd dollárral haladta meg a piaci várakozásokat. A vállalat ezzel több mint 15 éve nem látott bevételnövekedést ért el, és a vezetőség korábban megadott 13,8–14,8 milliárd dollár közötti előrejelzését is könnyedén felülmúlta. Az erős teljesítményhez ráadásul nem csupán egyetlen üzletág járult hozzá: a PC-szegmens, az adatközponti üzletág és a bérgyártásért felelős Intel Foundry egyaránt jól teljesített a június végén zárult negyedévben.
Az adatközponti üzletágban jelentős erősödés volt látható, amely az Intel növekedésének egyik legfontosabb hajtóerejének számít. A szegmens bevétele éves szinten 59 százalékkal 6,3 milliárd dollárra emelkedett, ami jóval meghaladta a várt 5,5 milliárd dollárt. A kiemelkedő teljesítményt elsősorban a számítási infrastruktúrákban használt processzorok iránti erős kereslet, a gyártókapacitások magasabb kihasználtsága és a kedvezőbb árazás támogatta. Az Intel továbbra is továbbra is jelentős kereslettel szembesül a CPU processzorai iránt, amelyet a kínálati korlátok miatt egyelőre nem tud teljes mértékben kielégíteni. Az Intel vezérigazgatója kiemelte, hogy a növekvő kínálatot meghaladó kereslet „kellemes problémának” tekinthető.
Az Intel bérgyártási szegmenséból is várakozáson felüli eredmények érkeztek. Az Intel Foundry bevétele 5,8 milliárd dollár lett a várt 5,4 milliárd dollárral szemben, éves szinten pedig 30,5 százalékot nőtt. A Foundry az Intel hosszú távú kilátásai szempontjából különösen fontos, mivel ez az üzletág áll a vállalat azon törekvésének középpontjában, hogy érdemi alternatívát kínáljon a világ vezető bérgyártóival, elsősorban a TSMC-vel szemben. Ugyanakkor fontos kiemelni, hogy a divízió bevételeinek döntő része továbbra is belső megrendelésekből származik. Így az üzletág valódi próbatételét a jelentős külső ügyfelek megszerzése jelentheti a jövőben. Az Intel vezérigazgatója ennek kapcsán jelezte, hogy több potenciális külső ügyféllel is tárgyalnak, és érdemi bejelentés ezzel kapcsolatban 2027 elejétől várható.
A PC-ket és egyéb eszközöket magába foglaló szegmens bevétele 8,9 milliárd dollárt tett ki, ami éves szinten 12,8 százalékos növekedést jelent, és jóval meghaladta a 8 milliárd dollár körüli várakozást. A szegmenssel kapcsolatban fontos megjegyezni, hogy az Intel a PC-piac gyengébb kilátásait a kedvezőbb termékösszetétellel és a magasabb átlagos értékesítési árakkal ellensúlyozta. Az AI-funkciókkal rendelkező számítógépek már a szegmens értékesítésének mintegy kétharmadát adják.
Az Intel nemcsak a bevételek terén mutatott jelentős javulást, hanem a társaság profitabilitásában is hasonlóan kedvező trendek figyelhetők meg. A társaság tisztított bruttó marzsa 41,8 százalékot tett ki a piac által várt 39,2 százalékkal és az egy évvel ezelőtti 29,7 százalékkal szemben. A profitabilitás és működési hatékonyság javulásához a magasabb termelési volumen és a rövidebb gyártási ciklusok is érdemben hozzájárultak. Az Intel negyedéves tiszított EPS-e 0,42 dollár lett, jelentősen felülmúlva a konszenzus által várt 0,21 dollárt. A javuló profitmarzsok és eredmények azt mutatják, hogy az Intel nemcsak a magasabb értékesítési volumenből profitál, hanem a kedvezőbb termékösszetételből és az adatközponti üzletág erősebb keresletéből is.
Kedvező vezetőségi várakozások érkeztek
További pozitívumot jelentett, hogy a menedzsment a vártnál erősebb előrejelzéseket tett közzé a következő negyedévre vonatkozóan. 2026 harmadik negyedévében az Intel 16,3 milliárd dolláros bevétellel számol, ami éves szinten több mint 19 százalékos növekedést jelentene. A vezetőség szerint a tisztított bruttó marzs várhatóan 42 százalék körül alakulhat, szemben a 40 százalékos konszenzussal.
A vezetőség emellett 20 milliárd dollárra emelte az idei beruházási kiadásokra vonatkozó előrejelzését, és jelezte, hogy ez az összeg jövőre tovább emelkedhet. Az erős kereslet kiszolgálása érdekében az Intelnek ugyanis növelnie és fejlesztenie kell gyártókapacitásait az adatközponti és a bérgyártási szegmensben egyaránt. A magasabb tőkekiadások ugyanakkor az Intel átalakulásának természetes velejárói, mivel ezek nélkül sem az adatközpontok, sem a bérgyártás területén nem lehet versenyképes a cég. A korábbi évekhez képest azonban lényeges különbségnek számít, hogy a beruházási terveket ezúttal a javuló működési eredmények is alátámasztják.
Az Intel számára a jövőben a legnagyobb kockázatot az átalakulási stratégia végrehajtása jelenti, amelyet a vállalat tavaly kinevezett vezérigazgatója jelölt ki. Az Intelnek bizonyítania kell gyártástechnológiái skálázhatóságát, és 2028-tól jelentős külső ügyfeleket kell szereznie a bérgyártásban, hogy lépést tudjon tartani versenytársaival.
Ugyanakkor mindenképp pozitívumnak számít, hogy a második negyedévben a vállalat hosszú idő után először mutatta fel azt a kombinációt, amire régóta várhattak a befektetők: gyorsuló bevételnövekedést, javuló marzsokat, erősebb előrejelzéseket és kézzelfogható előrelépést a gyártástechnológiák terén. Fundamentális szempontból az Intel az elmúlt évek egyik legerősebb negyedévét zárta, és megalapozott optimizmusra okot adó eredményeket mutatott fel. A vállalatnak most azt kell bizonyítania, hogy ez nem csupán egy kiugró negyedév volt, hanem egy tartósabb fordulat kezdete.
Csúcsdöntés után gyengélkedik a részvény
Az Intel árfolyamképére pillantva egyértelműen kirajzolódik a részvény idei jelentős fordulata és kiemelkedő teljesítménye, az év eleji szintekhez képest több mint 171 százalékot emelkedett az árfolyam, amellyel az S&P 500 index legjobban teljesítő komponensei közé tartozik. Az emelkedő trend azonban megakadt a 142 dollár körüli csúcsszinten, az ezt követő gyengülés során pedig az elmúlt hetekben az 50 napos mozgóátlagát is letörte az Intel árfolyama. Jelenleg így ez a szint azonosítható elsődleges ellenállási szintként 115 dollárnál, míg további támaszok nyújthatnak védelmet 90, 80 és 70 dollárnál is. Az indikátorok közül a csúcsszintekről való lefordulást követően az MACD eladási jelzésre váltott, ugyanakkor ismét vételi jelzéshez közelít, amelynek bekövetkezte rövid távon pozitívumot jelenthet.
Az Intel napi grafikonja (2026. 07. 24. 15:40)
Forrás: TradingView
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.