Tartós emelkedést mutat az RWE részvénye már több mint fél éve, amellyel idén is messze felülteljesítőnek számít a német tőzsdén. Az energiacéget több kedvező tényező is támogatja, amelyek megalapozzák a jövőbeli növekedést és a menedzsment által kitűzött profitcélok elérését. A technikai képben egy emelkedő trendvonal támogatja az RWE árfolyamát, így egyelőre kitart a részvény töretlen lendülete.
Erőteljes menetelésben az RWE árfolyama
Kimagasló teljesítményt nyújt az utóbbi félévben az RWE részvénye, amely szeptemberi elemzésünk óta több mint 46 százalékot emelkedett, az idei évben pedig már 15 százalékos pluszban jár. Ez alapján nem túl meglepő, hogy a német DAX indexet is könnyedén felülteljesíti a részvény, ahogyan az RWE többi versenytársa is (E.ON és Siemens Energy). A szektorbeli kilátások továbbra is kifejezetten optimisták, miközben a vállalat novemberi gyorsjelentése tovább erősítette a befektetői bizalmat, azóta sem részesült érdemi korrekcióban a papír.
Technikailag nézve szeptember óta egy emelkedő trendvonal támogatja az RWE árfolyamát, amely folyamatosan új lokális csúcsokat jelöl ki, bár a 2008-ban látott 100 eurós árfolyamcsúcs elérése még várat magára. Az emelkedő trendvonal mellett az 50 napos mozgóátlag is eddig megbízható támaszt jelentett, amely éppen 49 euró környékén található.
Rövid távú ellenállásként az 54,8 eurós szint emelhető ki, ennek tesztelésére érdemes figyelni a közeljövőben, mivel egy sikeres áttörés esetén elhárulna az akadály a további emelkedés elől. Emellett érdemes egy pillantást vetni az RSI indikátor jelenlegi állására is, amely kisebb mérséklődésen ment keresztül, eltávolodva a korábbi túlvett szintekről.
Az RWE napi grafikonja (2026. 02. 18. 14:10)
Forrás: TradingView
Emellett fontos kitérni a heti technikai képre is, amelyben év elején az aranykereszt alakzata rajzolódott ki. Az 50 hetes mozgóátlag alulról keresztezte 200 hetes mozgóátlagot, ami megerősíti a kialakult emelkedő trendet, és erős technikai jelzésnek minősül. Az 54,8 eurós ellenállási szint elérése nem tűnik irreálisnak a jelenlegi trend alapján, miközben védelmet elsősorban a 44-46 eurós szintek nyújthatnak, amennyiben az emelkedő trend nem tartana ki. Az indikátorok közül bár az RSI óvatosságra inthet, az MACD még az emelkedő trend kezdetén jelzett vételi jelzést.
Az RWE heti grafikonja (2026. 02. 18. 14:11)
Forrás: TradingView
Összességében kedvező kilátásokkal rendelkeznek az energiacégek az idei évben is, amelyet több fundamentális tényező is alátámaszt. Egyrészt a szektor defenzívnek számít, így a bizonytalanabb piaci időszakokban is megállja a helyét. Ezt támasztja alá az RWE 0,52-es betája is (2 éves időtávon nézve), ami alacsonyabb volatilitást jelez a szélesebb német részvénypiachoz, a DAX indexhez képest.
Emellett az elektrifikáció és a világszerte bővülő AI-infrastruktúra hatalmas villamosenergia-igénye is támogatja a szektor növekedését, stabil keresletet biztosítva az energiacégeknek. Ráadásul Európában egyre nagyobb hangsúly kerül a megújuló energiaforrásokra a teljes villamosenergia‑fogyasztáson belül (amire az évindító anyagunkban részletesebben is kitértünk), ami kifejezetten kedvez az erre szakosodó energiacégeknek, mint az RWE.
A vállalat pénzügyi teljesítményére is érdemes kitérni, a legutóbbi negyedéves eredmények ugyan éves összevetésben csökkenést mutattak, így is felülmúlták a konszenzus várakozásait. A Bloomberg adatai alapján a következő években ismét beindulhat a növekedés a tisztított EBITDA és a tisztított nettó profit tekintetében, noha a 2025-ös eredményeket illetően az RWE előrejelzése szerint még alacsonyabb eredmények várhatók. A vezetőségi profitcélok alapján az éves tisztított EPS 2027 végére elérheti a 3 eurót, 2030-ra pedig a 4 eurót is.
Az RWE az elmúlt években jelentős beruházási ciklusba kezdett a megújuló energiaforrások terén, hogy tovább bővítse termelési kapacitását, bár a korábban tervezett 2030-ig tartó beruházási keretet 10 milliárd euróval csökkentette a cég. Erre alapozva tűnhet megvalósíthatónak a profitnövekedés a következő években. Emellett a részvényesi javadalmazáson nagy hangsúly maradhat, a részvény-visszavásárlások mellett kedvező osztalékpolitikát képvisel az RWE amely keretében évente folyamatosan emeli a kifizetendő osztalék mértékét.
Röviden összefoglalva, az energiacégeket érintő kedvező trendek továbbra is fennállhatnak, ezek közé tartozik az AI‑infrastruktúra által generált hatalmas kereslet. Emellett a német közműszektort érintő strukturális támogatások is egyaránt segíthetik a céget. Az RWE befektetői a közelgő gyorsjelentésre figyelhetnek majd, amely várhatóan március 12-én piacnyitás előtt érkezik, és amelyben a 2025-ös üzleti év eredményeit ismerteti a társaság.
*A grafikonok 15 perccel késleltetett adatokat mutatnak a chartokon szereplő rögzítési időponthoz képest, a grafikonok állapota a chart felett jelzett időpontban érvényes.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.